① 好意思国6月零卖销售苍劲反弹 上周首申休闲金东谈主数续降 好意思联储官员谈利率出息

最新数据自大，6月好意思国零卖销售额环比增长0.6%，远超预期的0.1%，扭转此前连合两个月的跌势。其中，汽车销售和餐饮花费说明苍劲，鼓舞合座零卖业增长。中枢花费支拨执续增长，扣除通胀后，践诺零卖销售额已连合9个月同比增长。尽管特朗普的关税政策推高了商品价钱，但花费者支拨依然保执韧性。另外，上周初次申领休闲馈送东谈主数降至22.1万东谈主，低于预期23.3万东谈主，降至4月中旬以来的最低水平，自大劳能源阛阓仍然领悟。旧金山联储行长Mary Daly暗示，好意思联储不应恭候太久才初始降息，她仍然以为本年降息两次是合理的。而好意思联储理事Adriana Kugler以为，应在“一段时刻内”不竭保管刻下利率水平不变。此前，好意思联储“三把手”纽约联储主席约翰-威廉姆斯周三暗示，好意思联储的货币政策刻下正处于“正确的位置”。此外，好意思国前财政部长萨默斯告诫称，特朗普对好意思联储利率设定的偏好可能激发通胀预期飙升，推高始终假贷老本。

评述员徐广语：好意思国6月零卖额远超预期，逆转5月（零卖销售额环比下降0.9%）的劣势。反弹主因是干事阛阓庄重（休闲率4.2%）及薪资增长援助花费信心，缓解了此前关税激发的需求透支效应（5月汽车销售暴跌3.5%）。但结构性风险犹存：沃尔玛等企业因关税加价遏制需求，线上花费韧性（占比16.2%）难抵物价普涨（如折叠椅年涨14%）。若干事转弱，经济放缓压力恐加重。

海顺投顾黄俊：最新零卖数据超预期和首申休闲东谈主数下降反应出好意思国经济仍在高位运职业态，但跟着特朗普新法案的扩张，好意思国的经济景色将会受到测验。

② 特朗普拟通达 401(k) 账户投资加密货币、黄金与私募资产

有音问称，特朗普辩论签署行政敕令，允许 401(k) 退休账户投资于包括加密货币、黄金、私募股权在内的非传统资产类别，拟鼓舞 9 万亿好意思元的退休金阛阓向更世俗的替代性资产通达。该行政敕令将条件监管机构评估关联羁系，并琢磨为退休辩论科罚东谈主竖立“安全港”机制，以裁减法律风险。据通晓，这项敕令最早可能于本周下达，此举将扩大401(k)辩论的投资取舍范围，使其不再局限于传统的股票、债券和共同基金组合。

评述员许戈：特朗普拟允许401(k)投资加密货币、黄金等另类资产，此举将显耀改变退休金阛阓的投履历局。最初，401(k)鸿沟浩大，若部分资金流入加密阛阓和黄金，可能大幅进步这些资产的流动性和价钱，尤其是比特币等主流加密货币或迎来机构级需求增长。其次，退休金成立多元化可能裁减传统股债组合的系统性风险，但高波动资产如加密货币的加入也带来新挑战，投资者需均衡始终恰当性与短期收益。此外，这一政策可能加快加密货币的正当化进度，鼓舞更完善的监管框架，但也可能因阛阓不熟悉而增多风险。总体而言，该政策若扩张，将拓宽投资渠谈，但需严慎评估另类资产在退休金组合中的合理占比。

③ Model Y L能否挽救劣势？“木头姐”又斥3600万好意思元增执 xAI洽谈沙特数据中心租出 

特斯拉周三通过官微预报了六座版 Model Y L的到来。该车型是一款大六座豪华纯电SUV，轴距罕见3米，车长约5米，定位介于Model Y和Model X之间。在特斯拉销量执续下滑的布景下，这款新车被委托厚望。客岁特斯拉行家销量十年来初次下滑，本年上半年劣势仍在延续，其中特斯拉中国的批发销量同比下滑14.6%，零卖销量同比下滑5.4%。木头姐近期再度增执特斯拉，旗下的旗舰基金方舟立异ETF（ARKK）和方舟下一代互联网ETF（ARKW）周二系数买入115380股特斯拉股票，价值约3586万好意思元。特斯拉照旧ARKK的最大执仓股，权重为9.78%。此外，马斯克旗下xAI正与沙特洽谈租出数据中心，互助方包括沙特主权钞票基金（PIF）支执的AI公司Humain以及一家正在建设200兆瓦数据的匿名公司。xAI将取舍租出方式，在数据中心租用空间，沙特凭借低价能源与芯片资源成首选。

评述员徐广语：特斯拉Model Y L的上市预报得手拉动股价高潮，反应阛阓对这款六座纯电SUV的乐不雅预期。新车型凭借3040mm超长轴距、719km续航等硬核参数，精确凿入家庭用车阛阓空缺，重叠上海工场的产能保障，短期提振投资者信心。不外需警惕股价反弹的执续性风险：一方面，二季度寄托量仍同比下滑11%；另一方面，特朗普若取消电动车税收抵免将冲击利润。本轮股价高潮的践诺是工夫性建造，能否酿成趋势仍需不雅察三季度寄托数据。

海顺投顾黄俊：特斯拉推出Model Y L六座版是其在华阛阓计谋的抨击改变点，亦然对中国新能源SUV竞争神志的回复。但这款车型能否赢得阛阓疼爱仍有较大不坚信性。

④ 淡季不淡 奈飞二季度利润增超45%再立异高 上调全年教唆

好意思国流媒体巨头奈飞在传统“淡季”的二季度实现营收110.8亿好意思元，同比增长15.9%；净利润31.25亿好意思元，同比增长45.6%；每股收益7.19好意思元，同比增长47.3%，均超预期。公司上调全年营收教唆至448亿-452亿好意思元，营业利润率教唆进步至29.5%。分地区看，好意思国与加拿大阛阓营收同比增长15%，亚太阛阓营收同比增长24%。奈飞斟酌全年告白收入将翻倍，下半年将推出多部热点剧集和电影，对全年岁迹保执乐不雅。但财报公布后，隔夜收涨1.91%的奈飞盘后股价下挫。

评述员徐广语：奈飞事迹超预期，二季度摆脱现款流22.7亿好意思元，同比增长87%，上调全年营收教唆。加价策略推高ARPU（好意思加套餐提价15%-30%）；告白业务爆发（收入翻倍，新用户55%取舍告白套餐）；内容壁垒强化（《鱿鱼游戏》等爆款+体育直播布局）。盘后股价着落的主要原因是高估值泡沫（市盈率43倍远超纳指均值）及老本压力（好莱坞复工推高参加，特朗普拟加征100%电影关税）。

海顺投顾黄俊：奈飞凭借鸿沟上风、执续改善的盈利能力妥协脱现款流，现在仍处于成心竞争地位。

⑤ 旅行需求回暖提振信心 好意思联航上调全年利润规划 

因旅行需求回升，好意思联航昨天公布的财报中上调了利润预期。好意思联航二季度营收增长1.7%至152.4亿好意思元，未达预期；但疗养后每股收益为3.87好意思元，超出预期。公司斟酌三季度疗养后每股收益为2.25-2.75好意思元，高于预期，并将全年疗养后每股收益预期区间定为9-11好意思元。至此，好意思联航与达好意思航空王人对全年岁迹瞻望执乐不雅魄力，称本月以来商务旅行需求较第二季度实现两位数增长。达好意思航空上周暗示，在大而好意思有规划获批、关税谈判取得进展后，花费者对经济不坚信性的担忧有所缓解，好意思国国内旅行正迟缓复苏。

评述员徐广语：好意思联航上调全年利润规划主如果受益于商务旅行需求回暖、海外航路复苏及燃油老本下降。尽管二季度营收未达预期，但高端舱位和海外航路收入增长显耀，重叠行业运力减弱带来的票价援助，鼓舞盈利预期改善。短期来看，需求反弹和老本优化照旧中枢驱能源，但宏不雅经济不坚信性及行业脆弱性仍存风险。若商务旅行执续复苏且地缘政事风险可控，利润规划有望竣事，反之则可能濒临修正压力。

海顺投顾黄俊：跟着行家不坚信成分有所裁减，国内旅行正迟缓复苏。

⑥ 好意思银下调Centene和HCA医疗评级 担忧“大而好意思”法案影响

出于对“大而好意思”法案影响的担忧，好意思银下调了医疗科罚公司Centene和病院运营商HCA医疗的评级。其中，将Centene的评级从“中性”下调至“跑输大盘”，规划价从52好意思元大幅调降至30好意思元。情理是“大而好意思”法案使Centene濒临医疗补助辩论和《平价医疗法案》（ACA）走动所末端阛阓增速放缓，以及本年走动所补贴到期的可能性增多的双重压力。同期将HCA医疗的评级从“买入”下调至“中性”，规划价从410好意思元微调至394好意思元，好意思银以为ACA走动所和医疗补助辩论的资金削减将带来顶风。

评述员徐广语：特朗普新法案重创医疗板块，好意思银下调Centene和HCA评级，主如果记念其中枢业务径直管政策冲击。Centene四肢医疗补助辩论（Medicaid）阛阓龙头企业，法案削减补助将导致参保东谈主数下降，挤压其60%收入开始；而好意思国最大谋利性病院运营商HCA则濒临未参保患者增多推高坏账率，Medicaid报销减少影响现款流。天然HCA生意保障占相比高缓冲部分风险，但政策不坚信性仍使阛阓看空。医疗板块对政策敏锐度高，法案若落地将激刊行业四百四病，投资者需警惕政策风险对医疗企业盈利的执续影响。

海顺投顾黄俊：特朗普签署的“大而好意思”法案对医疗板块产生负面冲击，但而已医疗或将赢得发展机遇。

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